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环迅评测网系列风险-换“锚”之变:对银行经营逻辑的一次重塑

2020-01-11 10:15:16
[摘要] 银行内部是否完善形成以lpr为基准的ftp,将最终影响市场利率传导到贷款利率的效果。而目前很多银行ftp定价机制、考核机制尚不成熟。国信证券银行业首席分析师王剑认为,ftp系统是利率传导中不可跳过的关键环节。让lpr更加锚定市场利率,其本质是让这些报价行的ftp体系,更加锚定市场利率。在这样的“二元定价”机制下,银行内部采用的ftp价格收益曲线也是“双轨制”。而在目前利率市场化的最后阶段,lpr改

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环迅评测网系列风险,采访中,另一位股份制银行财务官告诉记者,未来或将呈现“优者更加突出”的态势。“银行样本已经全面覆盖,报价行从10家扩展到18家,新增加了城商行、农商行、外资行和民营银行,所以报价也大致反映全市场最优的借款客户的贷款利率平均水平,由于是信贷定价的参考标的,会更吸引优质客户。”

银行亟需练好“内功”

lpr机制改革为贷款利率定价提供新的市场化定价基准,为融资交易带来新的经营逻辑,不仅涉及银行前、中、后台各部门的调整协调,还尤其考验着银行的资产负债管理能力,对银行内部的贷款定价能力提出了更高要求。

微观看,其中最核心的工具是银行的内部资金转移定价(ftp)体系。银行内部是否完善形成以lpr为基准的ftp,将最终影响市场利率传导到贷款利率的效果。而目前很多银行ftp定价机制、考核机制尚不成熟。

国信证券银行业首席分析师王剑认为,ftp系统是利率传导中不可跳过的关键环节。让lpr更加锚定市场利率,其本质是让这些报价行的ftp体系,更加锚定市场利率。

目前,商业银行内部定价机制呈现独立性。其中,资产负债部借入的是央行的中期资金,而金融市场部则主要借入央行提供的短期资金。在这样的“二元定价”机制下,银行内部采用的ftp价格收益曲线也是“双轨制”。

恒大研究院院长任泽平认为,在当前部分中小银行内部“从负债到资产”的ftp定价机制仍不成熟的背景下,通过18家银行针对优质客户的定价结果,为暂时不具备定价能力的中小银行提供贷款定价参考依据,实现对于整体贷款利率的传导;另外还会倒逼资金成本定价方式更加市场化。

从近半年整体看,lpr改革效果已经逐步显现,不仅市场利率向贷款利率的传导效率有所提高,同时利率互换、浮息债等与lpr相挂钩的金融产品也不断涌现。而在目前利率市场化的最后阶段,lpr改革或许只是“两轨并一轨”的起步。

来源: 上海证券报

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